Перед
тем как говорить о том, как использовать тренд, еще раз остановлюсь на том, что
он из себя представляет.
На
идеальном рынке, который описывается теорией эффективного рынка, цена представляет
собой «случайное блуждание», которое со статистической точки зрения описывается
как белый шум. Изменения цены на таком идеальном рынке нормально распределены
подобно изменениям в любом случайном процессе без памяти.
На
реальном рынке, что можно относительно несложно определить эмпирически, мы
наблюдаем слишком большое для нормального распределения количество больших
ценовых изменений («толстые хвосты» на кривой распределения). Другими словами,
часть крупных изменений цены вполне могут быть случайными (читайте -
непредсказуемыми), поскольку вполне вписывается в модель нормального
распределения и случайного блуждания. Но часть из них, «лишняя» с точки зрения
нормального распределения – представляет из себя тренды, создаваемые
спекулятивным спросом и предложением.
Вы
можете использовать какие-либо фильтры для того, чтобы предсказывать будущие
тренды, но если Вы используете для выявления трендов только историю цен, то
единственный вероятностный инструмент для этого – существующее на данный момент
направление ценового изменения за определенный временной период[1].
Используя лишь историю котировок нужно покупать любой рост и продавать любое
падение на данном таймфрейме. Конечный результат такой стратегии сложится из а)
торговли на рыночном шуме, имеющем нормальное распределение (долгосрочный
торговый результат стремится к нулю минус торговые издержки); б) торговли
трендов, обеспечивающей стратегии прибыль.
Как
можно использовать тренды, если следование за трендом характерно для общей
массы спекулянтов? Ведь мы не сможем получить прибыль выше рыночной, если будем
делать то же, что все. Для этого посмотрим, как действует спекулятивное
большинство.
