Что движет рынком?

Это моя очередная попытка обобщить, осмыслить и формализовать свой подход к рыночному анализу. Пытаясь понять, в какую сторону пойдет цена, я принимаю во внимание основные фундаментальные причины (как правило, самые важные и очевидные, никоим образом не относящиеся к изощренному/интеллектуальному/академическому фундаментальному анализу или инсайду), собственное представление о совокупной спекулятивной позиции, и возможном дефиците спекулятивных продавцов и покупателей, а также собственный подход к анализу графиков, направленный на выявление признаков цикличности в изменении цен.

Ниже я попытаюсь описать первые части своего подхода (т.е. за исключением анализа графиков), объединив их в единую прогностическую модель изменения цен.

Сначала обозначу несколько принципиальных моментов, имеющих значение для модели.

1. Рынок не способен к нетривиальной интерпретации фундаментальной информации. Рынок в целом, как совокупность участников торгов, преследующих цели получения инвестиционной и спекулятивной прибыли, а так же страхования рисков на спот-рынке, не способен к оригинальной трактовке важной для ценообразования информации.

Варьирование риска в интуитивном трейдинге

Вы не можете иметь слишком большую

позицию, если Вы – правы.

Дж.Сорос

Данные рассуждения могут быть неприменимы как к отдельным механическим, так и интуитивным стратегиям. Например, при отсутствии предопределяемых стоп-лоссов в системе (долгосрочные инвестиции), когда момент пресечения потерь определяется к-л. неизбежным событием, время наступления которого неизвестно (системы с переворотом позиции), при временнЫх стоп-лоссах и т.д. Эти рассуждения также не применимы для убыточных интуитивных трейдеров (в принципе не имеющих положительного ожидания получения прибыли). Данные рассуждения касаются стратегий с заранее планируемым риском на сделку, который может определяться денежной суммой либо % рискового капитала.

Почему целесообразно использовать постоянный размер риска при механическом тайминге и не целесообразно при интуитивном? И так ли это на самом деле?

Вероятный прокол золотого пузыря

Существует ли на рынке золота пузырь? Да. По крайней мере, там наблюдаются признаки, которые дают основание это предполагать.

С 2001 года золото росло ускоряясь, стремясь к форме параболы. При этом коррекции становились все менее выраженными. Если использовать терминологию Д.Сорнетте[1]: наблюдался экспоненциальный рост с учащающимися логопериодическими (с периодом, изменяющимся согласно степенному закону) колебаниями. См.рис.1.

Рис.1

Анализ спреда SP500/AUDUSD на наличие тенденции

Этапы иссл-я:

Вычисляем еженедельный спред между сипи и австралийцем как отношение первого ко второму;

Вычисляем еженедельные приращения спреда;

Проводим автокорреляционный тест еженедельных приращений спреда.

Полученный результат: -0,02.

Вывод: недельный спред сипи и австралийца явл-ся слегка контртрендовым; контртренд минимален и не удовлетворяет критериям значимости.

Аналогичный ресерч для месячного спреда более интересен. Автокорреляция ежемесячных приращений спреда равна 0,1. Учитывая небольшую выборку месячных цен значимость теста тоже сомнительна. Тем не менее.

АК для приращений спреда, вычисленного, как разница цен сипи и австралийца, уже равна 0,22. А это уже кое-что.

Вывод: покупка относительной силы и продажа относительной слабости сипи и австралийца предпочтительна на крупных ТФ.

P/S. Использовались котировки с июля 2007 года. Австралиец нынче падает относительно сипи)). 

Интуиция (копипаста из учебника философии)

Следующий материал показался мне очень интересным и качественным, п.э. я решил полностью скопировать его себе в блог, чтобы был под рукой. Большая часть текста посвящена эвристической интуиции (которая, кстати может использоваться при построении рыночных моделей), но большинство выводов, думаю, остаются в силе и для стандартизированной интуиции, которая применяется для определения рыночных паттернов.

Параграф из учебника философии (Философия Алексеев П.В., Панин А.В. Учебник. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2003.) Все выделения жирным шрифтом – мои.

*******

В получении нового знания большую роль играют логическое мышление, способы и приемы образования понятий, законы логики. Но опыт познавательной деятельности свидетельствует, что обычная логика во многих случаях оказывается недостаточной для решения научных проблем; процесс производства новой информации не может быть сведен ни к индуктивно, ни к дедуктивно развертываемому мышлению. Важное место в этом процессе занимает интуиция, сообщающая познанию новый импульс и направление движения.