ААII Sentiment Index является
одним из популярных контрарных индикаторов для американского фондового рынка из
разряда бычье-медвежьих консенсусов. Респондентами этого консенсуса являются
только члены Американской Ассоциации индивидуальных инвесторов, голосующие
через сайт Ассоциации.
Методическая статья на сайте Ассоциации гласит: «Market sentiment—the summation of all
expectations for the market as a whole—often directly reflects where the market
has been, not where it is going. When market sentiment is low, the majority
believes the market will fall, while high market sentiment means that the
majority feels the market will rise in value.
However, history shows us that more times than not the market will go
against the majority».
Что
подразумевает, будто регулярно играя против большинства инвесторов, контрарный
трейдер может получить сверхрыночную (арбитражную) прибыль.
Проверим это,
сделав простые корреляционные тесты…
