Варьирование риска в интуитивном трейдинге

Вы не можете иметь слишком большую

позицию, если Вы – правы.

Дж.Сорос

Данные рассуждения могут быть неприменимы как к отдельным механическим, так и интуитивным стратегиям. Например, при отсутствии предопределяемых стоп-лоссов в системе (долгосрочные инвестиции), когда момент пресечения потерь определяется к-л. неизбежным событием, время наступления которого неизвестно (системы с переворотом позиции), при временнЫх стоп-лоссах и т.д. Эти рассуждения также не применимы для убыточных интуитивных трейдеров (в принципе не имеющих положительного ожидания получения прибыли). Данные рассуждения касаются стратегий с заранее планируемым риском на сделку, который может определяться денежной суммой либо % рискового капитала.

Почему целесообразно использовать постоянный размер риска при механическом тайминге и не целесообразно при интуитивном? И так ли это на самом деле?

То, что размер ставки целесообразно варьировать от вероятности выигрыша достаточно очевидно: при вероятности выигрыша 90% мы можем позволить себе бОльший риск, чем при вероятности 10% (при равном ожидаемом выигрыше).

Таким образом, целесообразность варьирования риска упирается в вопрос: можем ли мы оценивать вероятность выигрыша?

Если мы претендуем на прибыль в долгосрочной перспективе, то всегда оцениваем такую вероятность как положительную. Но чтобы мы могли варьировать риск, нас интересуют конкретные показатели вероятности.

При механическом трейдинге мы можем протестировать систему и предположить, что в будущем она будет зарабатывать с той же вероятностью, что в прошлом. Таким образом, историческая статистика некоторого формального паттерна, состоящего из условий X, Y, Z…, и используемого в механической системе, является источником его предсказательной ценности. Поскольку формальные паттерны неизменны – они одинаково уверенно идентифицируются трейдером (или торговым роботом) от сделки к сделке – для нас вероятность выигрыша в отдельных сделках остается неизменной. А в этом случае варьирование риска является не целесообразным.

Необходимо заметить, что механическая стратегия может использовать несколько (или множество) формальных паттернов для тайминга. Но в этом случае мы можем оценить вероятность выигрыша для каждого отдельного паттерна, которая будет оставаться стабильной для отдельных сделок.

Напротив, интуитивные паттерны – не полностью формализованы (см.здесь), п.э.: а) мы не можем выяснить их предсказательную ценность на основе исторических тестов, б) мы не можем ожидать стабильной вероятности выигрыша в отдельных сделках вследствие фактической нестабильности интуитивных паттернов (в свою очередь – вследствие их не полной формализации).

Таким образом, одна предпосылка (изменчивость вероятности получения выигрыша), для того, чтобы варьировать риск в отдельных сделках, у нас есть. Возникает следующий вопрос: как оценить вероятность выигрыша в отдельной сделке при интуитивном принятии решения.

Так же как интуитивный трейдер принимает решение о самой сделке! Т.е. на основе интуиции. Как правило, интуиция трейдера выражается в его уверенности (возможны также: тревога и др.). П.э. мы можем ожидать, что вероятность получения выигрыша в интуитивной сделке находится в прямой зависимости от уверенности трейдера в этой сделке. Чем более уверен трейдер, тем больший риск он может себе позволить.

В заключение еще один важный вопрос: почему бы не заключать только сделки, в которых Вы очень (!) уверены. Если Вы хотите минимизировать просадки капитала, то Вам действительно следует поступать именно так. Однако, если Ваша цель – максимальная прибыльность – то увеличение активности торговли за счет сделок с более низким положительным ожиданием выигрыша, позволит увеличить общую итоговую прибыльность.